流动性减少就意味着，一有风吹草动，美债价钱就会大年夜起大年夜落。鲍威尔本周讲话期间，市场波动将更大年夜。
同在上周，高盛的5年和10年期美债流动性指标跌穿21日均值水平。摩根大年夜通的市场深度指标最近创3月以来新低。
一年一度的杰克逊霍尔全球央行年会将于本周四拉开帷幕，全球金融市场正在摒息以待，静候美联储鲍威尔会上的讲话将释放怎样的联储Taper信号。
摩根士丹利的美股利率策略主管Guneet Dhingra以为，买卖价差扩大年夜有两个原因，一是在夏季休假的8月，成交量一般减少，二是利率市场投资者现在有些困惑，很多客户并不是出格了解利率市场现有的波动，这导致他们的避险情绪增加，持有凡是少见的谨严态度。
在上周的陈诉中，花旗预计，本周鲍威尔语出惊人的可能性不大年夜，9月美联储货币政策委员会FOMC聚会会议才是关键。在这一聚会会议上，美联储可能释放11月公布缩减QE声明的明确信号，会后颁布的更新版利率预期点阵图可能显示，联储官员预计，到2024年，至多加息100个基点，“远超过当前市场订价”。
不外，相比鲍威尔本周讲话的杰克逊霍尔年会，美联储9月聚会会议才是目前华尔街眼中的“重头戏”。
市场深度体现了市场在呈现大年夜额交易时证券价钱不会有大年夜幅波动的能力。因此，摩根大年夜通阐发师上周指出，单笔交易对美债的价钱影响变得更大年夜了。
凡是美债市场交易活跃，交易者有意采办和出售的价差一般会收窄。而在本月初，基准10年期美国国债和30年期美债的买卖报价差都曾创五个半月新高，从此价差略有回落，但仍处高位，上周价差再度扩大年夜。
而就在这一重磅聚会会议召开前，“全球资产订价之锚”——美国国债的交易情况已经恶化。媒体指出，因为价钱起伏，加之美联储政策的不确定性，投资者对大年夜举押注望而却步，在22万亿美元规模的美国国债市场，一些市场指标显示，流动性最近降落。
