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  • 华尔街陷入逆境之际 Archgos的大年夜甩卖激发羁系重大年夜问题-美股-金融界

    发布时间: 2021-04-01 06:48首页:外汇资讯 > 美股 > 阅读()

      安本尺度投资(Aberdeen Standard Investments)的投资总监Luke Hickmore暗示,周一可能造成的冲击"可能不足以使他们的资本缓冲到达羁系机构介入的程度。"他在固定收益投资组合中持有瑞士信贷债券。

      威廉姆森周二暗示:“像总回报互换如许的东西,并没有思量失落期持有者持有的头寸。你真的不知道进入失落期的投资组合的风险敞口有多大年夜,也不知道失落期另一方银行的风险敞口有多大年夜。很明明,双方在举行总回报互换时,都没有实施风险控制。我以为,下一只会落下来的鞋将是羁系羁系的增强。”

      然而,Pluribus Labs的战略主管Greg Williamson以为,由Archegos的崩溃所凸显的问题可能会发生持久的影响,这将以全球羁系变革的情势呈现。

      不外,高盛、和摩根士丹利则相对没有受到影响,它们已抛售了与本身的Archgos追加保证金通知有关的头寸。据估计,这些银行因追缴保证金而造成的丧失总计约60亿美元。陈诉显示,有几家银行曾因Archegos的挤兑相互举行过沟通。一些人在紧要关头起头清仓,而另一些人则拿着袋子。

      由于受到影响的投资银行数量有限,市场根基上不认为然,以为这是一起伶仃事件。

      野村证券(Nomura)和瑞士信贷(Credit Suisse)周一宣布,它们预计将遭受“重大年夜”丧失。上周,规模达数十亿的家族理财室拖欠了追加保证金的要求。这两家银行都曾继承这家陷入逆境的的大年夜宗经纪商。

      上周,银行对该对冲基金发出了追加保证金的通知——要求其将更多资金存入保证金账户,或出售其中的部门资产,以将其提高至经纪商要求的最低价值。该对冲基金随后对这些催缴期权违约。

      卡斯商学院学传授托尔斯滕•贝克暗示:“就羁系而言,纷歧定要羁系家族企业——我的意思是,假如他们想把钱押在上面,那没问题——事实是,家族企业是杠杆化的。事实上,不同的投资银行放贷太多,现在正试图以一种相当不协调的方式平仓,所以我以为,这是羁系必需起头的处所。”

      SEC前律师Mark Berman暗示,羁系机构将不仅关注华尔街机构经纪商是若何容许Archegos成立如此高杠杆头寸的,还将关注银行在信贷会商和风险管理方面的团体做法。他说:“假如四大年夜主要经纪商、商业银行真的在坐下来会商,是什么原因导致其中一些人走到一边,举行交易以减少风险敞口,而让其他人淹没呢?。

      贝克暗示,一些羁系机构可能会思量对务举行“圈护”,确保假如银行但愿向像Archegos如许有潜在风险的客户放贷,这些勾当必需与商业银行和对实体经济有影响的部分分开。

      自2019年1月以来,英国的大年夜型银行被要求依法将其业务和投资银行业务分开,以防止金融体系的冲击对消费者银行业务发生负面影响。这与美国1933年的《格拉斯-斯蒂格尔法案》(Glass-Steagall Act)不同(该法案已于1999年废止),英国的新法规容许零售银行成为同时从事投资银行业务的更大年夜银行集团的一部门。

      金融界网3月31日动静,专家暗示,Archgos资本管理公司(Archgos Capital Management)崩溃的冲击波导致各大年夜银行命运剖析,这给全球羁系机构提出了紧张问题。上周,由于Archgos被迫平仓,多支美国传媒股遭到平沽。

      2012年,在美国委员会提起的一起内幕交易案中,该公司创始人兼联席首席执行长Bill Hwang代表本身的公司认罪。黄哲文通过该基金管理着100亿美元的家族产业。很可能,我们将看到衍生品受到更严格的审查,正常的衍生品头寸可能会增加到银行和投资银行的资本根本中,这可能会限制未来的勾当。我以为这是可能会呈现的大年夜问题。”

      伯曼和几位专家周二暗示,羁系机构应该关注投资银行等受羁系机构的风险陈诉。据报道,Archegos从银行采办了被称为“总回报互换”(total return swaps)的衍生品,这让投资者能够在不持有标的股票的环境下押注股价走势。因此,该基金能够操纵贷款在成立超大年夜规模的投资头寸。

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