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  • 大年夜空头香橼为何“转性”唱多?美国年青人也正跑步进入股市|棱镜-美股-金融界

    发布时间: 2021-03-19 21:02首页:外汇资讯 > 美股 > 阅读()

      巴菲特建仓RH的动静传出后,个股股价上扬,在2020年2月突破250美元,现如今涨至475美元附近。

      推文颁布后,NPA股价当天跳涨20%,最高触及22.5美元,但在一个月之后,股价暴跌至推文公布前的12美元附近,再无起色。香橼研究也再未在推文中公布过NPA的做多陈诉,导致在香橼研究力挺荔枝之后,仍有用户在留言催促,“说好的NPA陈诉呢?”

      但在浑水刚公布陈诉确当天,香橼研究却亮相为瑞幸多头,在社交媒体上和浑水隔空叫板。香橼称,瑞幸咖啡在中国“生意火热”,匿名陈诉中所述内容并不准确。香橼补充称,通过A下载、其他数据以及“和竞争对手的扳谈”可以确认瑞幸的财政状况。

     

      曾为瑞幸摇旗助威

      但逐利而生的资金变脸,也可能在一瞬间。2016年,香橼第一次唱多RH的时候,个股股价为30美元,但一年之后,虽然股价上涨150%,但安德鲁暗示对新资本结构不满,不想再持有,“也要知道什么时候卖出”。

      高盛首席美股策略师David Kostin在中预测,美国度庭现金充裕,未来会继续推动散户交易热潮。该研报显示,美国度庭已积累了超过1.5万亿美元的过分储蓄,到2021年年中,这一数字可能会升至2.4万亿美元。

      在手中弹药增加的同时,互联网的便捷性,也给散户进入股市降低门槛。曾经因为禁止散户买入游戏驿站而受到叱责的零佣金互联网券商Robinhood 在丑闻后的下载量不降反涨,2月的下载量超过210万次,同比增长55%。美国年青人彷佛并没有被暴涨暴跌的风险吓退,而是准备蠢蠢欲动,为信仰充值。

      做多策略背后的“年青散户进场”

      大年夜空头香橼为何“转性”唱多?美国年青人也正跑步进入股市|棱镜

      以加州家具公司RH为例,香橼研究在2019年1月24日公布推文,公开力挺RH,称其为“零售业最吸引人的故事”,并给出250美元的方针股价。其时,RH的个股长期在130美元附近徘徊,几乎是方针股价的一半。

      和吐露平安丑闻的上一代大年夜空头查诺斯(James Chanos)相比,安德鲁是第一批借助博客“带节奏”,而不需要由主流媒体继承“信息中间商”的“平易近意代表”。他总能洞悉市场情绪的变化,提高乐成率。他曾借力“仇视高药价”的舆论,让加拿大年夜制药公司凡利亚药品国际(Valeant)市值蒸发200亿美元,也曾借助中美信息差,将靶心瞄准奇虎、恒大年夜等中国。

      曾做多加州家具公司,

      对中国投资人来说,更熟悉的争议案例,是香橼曾经在瑞幸咖啡财政造假吐露前夕,力挺瑞幸。

      2021年3月16日,一则以为“中国在线音频第一股”荔枝(LIZI)被低估的推文,让华尔街知名大年夜空头香橼,重回公家视野。其创始人安德鲁·莱特(Andrew Left)曾经在“散户抱团股”游戏驿站暴涨时称多头为“傻子”,受到散户攻击,后宣布退出做空研究。

      2020年头写给投资人的信中显示,他旗下的香橼资本在2019年除了做空外,还做多多支股票,包含仿制药公司博士康、家具品牌RH和社交应用Snap。

      香橼研究在2019年1月24日公布推文,公开力挺RH,称其为“零售业最吸引人的故事”,并给出250美元的方针股价。

      “年青人想采办股票,是时代精神。他们不想做空股票,所以,我将帮忙他们采办股票。” 2021年1月29日,安德鲁公开暗示,遏制做空研究,将专注于做多机遇。

      大年夜空头香橼却力挺RH的商业模式。香橼在做多陈诉中指出,随着实体零售租户的减少,RH已经成为一些知名地段唯一大年夜租客。一些案例乃至显示,RH可以以前租客50%的价钱拿下地段,并通过类似苹果实体店的运营方式,成为一个无缝集成的企业生态系统。2020年年信中,香橼把RH类比为“届的蒂凡尼”,以为就像LVMH收购蒂凡尼一样,虽然后者增长不高,竞争剧烈,几乎被千禧一代丢弃,但豪侈品品牌自己具有溢价。“何况尚有待开辟的国际市场。”香橼预计,假如按照LVMH买蒂凡尼的估值给RH订价,后者的方针股价为350美元。

      当超宽松货币政策增加空头风险,大年夜量散户在零佣金交易的便利下,回头猎杀本来的猎人之际,香橼“变脸”,暂时平息多方的肝火,也是以退为进的顺势而为。

      数据显示,在游戏驿站经验暴涨暴跌后,美国散户资金仍在进入市场,给做多策略提供土壤。

      2020年美国疫情期间,安德鲁还曾公开做多亚马逊。他在接管媒体采访时暗示,从2020年3月底起头对亚马逊股票成立“超大年夜规模的多头头寸”,“逻辑很简单。假如我们继续呆在家里,亚马逊将是一个巨大年夜的赢家。假如一切恢复正常,亚马逊仍将是一个大年夜赢家”。2020年社交隔离限制刺激电商销情增加,亚马逊成为美股中的领涨龙头之一。根据年信,2020年整年的香橼资本总收益为202%,净回报率155%。

      本年2月9日,香橼研究曾公开唱多空头支票SPAC公司NPA,称该公司“集合了市场上最令人瞩目的太空/5G/ESG等元素。既然所有的SPACs都有投机性,为什么不选择市场潜力可到达1万亿美元的赛道故事呢?”。香橼还给NPA打出了方针股价50美元,称将公布具体的做多陈诉。

      2020年1月31日,另一家做空机构浑水(Muddy Waters Research)公布匿名陈诉,质疑刚上市一年多的瑞幸涉嫌财政造假。陈诉中,通过11260小时的商铺视频,质疑瑞幸2019年第三季度和第四季度每日每店的出售货色数别离虚高69%和88%。这份陈诉虽然其时成为市场“哑炮”,但成为引爆瑞幸高管自曝造假,并导致公司退市的关键。

      这家总部位于美国加利福尼亚州的家具公司通过零售门店、手册或网站出售各种家具产品。公司聚焦高端市场开设大年夜型豪侈品店,运营业绩稳步增长。但受高端地产市场整体下滑拖累,公司仍成为诸多做空者针对的方针。做空者同时以为,RH在电商的夹击下,跟不上时代。

      大年夜空头香橼为何“转性”唱多?美国年青人也正跑步进入股市|棱镜

      曾经对战奇虎、恒大年夜的知名大年夜空头何以转为啦啦队?那些被香橼力挺过的公司厥后若何了?

      但在做空个股中积累名声的“大年夜空头”安德鲁并非只专注于做空策略。

      “拉超过跨过货割韭菜”?

      获接盘

      但香橼的做多策略并不总能押对,有时也陪同着“拉超过跨过货割韭菜”的争议。

      推文公布后,在美国交易所上市的荔枝股价短线拉升,向上熔断,当日收涨29.5%,市值增至6.31亿美元。雅乐科技的股价当日也收涨15.29%。

      在推文中,香橼暗示,“作为中国领先的音频流媒体平台,荔枝现估值仅有4亿。目前荔枝EV(企业价值)为贩卖额的1.4倍,相比之下,同行雅乐科技(YALA)为17.2倍,它(荔枝)有机遇从中国科技巨头反垄断的趋向中获益。同时,荔枝的价值为每MAU(月活跃用户)值 7美元,而YALA的MAU值221美元。”

      “做空者的风险回报,在这个时间段是不划算的。”安德鲁在游戏驿站一役中败于散户抱团后,曾对媒体暗示,现在的年青人没有陷入过那种令人担心的、被边沿化的消极情绪:“他们就是但愿登陆Robinhood买股票,最好股价涨到月球上去。他们的研究范围也就仅限于通过脸色符号表达的Reddit帖子,并禁止任何人出售股票。”

      大年夜空头香橼为何“转性”唱多?美国年青人也正跑步进入股市|棱镜

      随着美国1.9万亿美元救济规划即将落地,合适条件的美国人还将一次性获得现金支票1400美元。根据的一项调查显示,受访者规划将任何刺激办法中的37%投入股票。假如调查成果准确,意味着未来可能有1700亿美元美股。

      但无论是香橼的第一份做多陈诉或是年信中对方针股价的提高,对个股并未发生明明提振。直到巴菲特建仓RH的动静传出后,个股股价上扬。2019年11月15日,巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦的持仓陈诉显示,已经在第三季度买入121万R票,大年夜约占这家高端家具品牌6.5%股份。个股在2020年2月突破250美元,现如今涨至475美元附近,超过香橼给出的方针价钱。香橼资本并未透露建仓RH的时间点,和仓位规模。

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