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  • 汇添富基金总经理张晖:A股市场是一个长期结构性做多的市场

    发布时间: 2020-12-24 09:57首页:跳跳财经 > 股票 > 阅读()

      第三,中国的投资者结构正在产生变化,并且这种结构性的变化对A投资理念的塑造有很大年夜影响作用。据WIND统计,2003年投资者中大年夜约七成是大年夜,三成是散户。截至本年9月底,流通市值口径下,A投资者中,外资持市值占比4.74%;境内专业机构投资者占比14.78%;境内专业机构投资者中,公募基金、持股市值占比最高,别离为6.67%、2.85%、1.65%,其中公募基金持股市值约为3.87万亿元。从投资者结构的变化来看,机构投资者的占比正在连续提升,作为专业投资者,负担了市场价值发明者的脚色,从长期价值驱动因素的选股理念去选股成为主流。这种投资者结构的变化也在催生股票订价形成机制的变化。

      敷衍投资者来说,我以为站在当前时点,A股市场接下去仍然有很多投资机遇,在选择具体的基金品种时,应该选择气概稳定化、连续化、价值不雅正确化的基金做长期投资。

      1、从较长时期来看,中国股票市场是一个结构性做多的市场,要以“长期性”和“结构性”的视角去掌握投资机遇。

      大年夜家曩昔两年感觉市场涨得多,于是预测来岁的市场可能上涨动力不足,但是对市场做这种整体走势的判定是很是坚苦的,所以我分享一个本身的概念,与列位配合探讨:在长时期内,中国股票市场是一个结构性做多的市场。

      3、敷衍结构性机遇的掌握来自于对市场“三个分层”的不雅察,投资者结构带来的投资理念的重塑,以及对“价钱与价值”的思辨。

      第一,A股市场整体规模是比力可不雅的,4000多家公司,73万亿流通市值,池子很大年夜,在经济结构转型的大年夜布景下,我总结未来市场将面对三个分层,即“行业分层、公司分层、企业家分层”:第一个是行业分层,背后是中国的经济结构转型,有大年夜量的生产力掉队的行业会缓慢地退出历史舞台,另一方面一些新兴行业在快速变化成长。第二个是公司分层,同一个行业里公司与公司之间南北极剖析紧张,龙头公司会越来越强,头部集中现象很是广泛,规模化成为一种壁垒。第三个是企业家精神分层,革新开放40年涌现了很多很是具有企业家精神的企业掌门人,当然也有仅仅想通过资本市场融资为个人钻营套利机遇的人,这批人正在逐步被镌汰,可否真正为企业创造价值也将带来企业家的分层。我以为,未来整个市场的分层化与结构化将连续演绎,受制于传统经济成份股占比过大年夜,短期内股指可能难以大年夜幅上涨,但是结构性机遇仍是很多的。

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