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  • 兴证策略王德伦:A股一批优质核心资产脱颖而出 成为“非卖品”

    发布时间: 2020-06-30 09:06首页:跳动财经 > 股票 > 阅读()

      从板块盈利来看,2012年一季度至2012年四季度,消费板块营收增速从16.6%降至9.6%,全A非金融石营收增速从8.3%降至7.8%,消费板块相对全A非金融石营收从8.3%收窄至1.7%。

      2)2004年12月至2009年6月,金融地产抱团,时长4.5年,配置比例从10.6%提升至63.9%。2005年起,中工建交国有大年夜行相继上市,券商行业举行市场化重组,“地产—货币”周期形成,2005-2009年社融增速别离为4.8%、42.3%、39.7%、17.0%、99.3%,金融地产龙头企业进入快速发展期。

      机构配置行为:2019年二季度,中美摩擦再起市场受挫,基金对消费板块加仓,配置比例从40.7%升至44.7%,仓位在冲击后期有所松动。

      短期气概上,假如外部压力加大年夜、呈现震荡回调,出于低估值庇护,金融地产周期等板块可能相对防御;假如市场震荡向上,金融地产周期的核心资产可能呈现“气概扩散”,但并非“气概切换”,不会呈现“卖茅台、宁德时代,买金融地产周期”的现象。长期趋向上,科技发展进入向上通道的长周期,“大年夜立异”板块是趋向性投资机遇,投资“大年夜立异”容易“赢得未来”,适合“以长打短”。

      2)补跌阶段:冲击连续作用下,抱团可能有所松动,抱团个呈现补跌。

      历史六轮机构“抱团”,配置重仓板块能够战胜市场。1)周期,-04年12月,全球商品牛市,最高配置61%。2)金融地产,04年12月至09年6月,地产周期启动、金融企业革新上市,最高配置64%。3)消费,09年6月至14年3月,政策扩内需、类滞胀情况消费行业大年夜成长,最高配置41%。4)科技,12年12月至15年12月,科技新周期、资本市场放松,最高配置29%。5)消费,14年12月至今,外资配置、核心资产长牛,最高配置40%。6)科技,19年6月至今,5G、半导体、新能源科技新周期,资本市场制度革新,最高配置24%。

      概念一:外部冲击使抱团更加精密,抱团行业和个相反抗跌。

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