在意大年夜利，最近的新闻表白，由前总理马特奥·伦齐(Matteo Renzi)带领的小联盟伙伴将离开政府，跳跳财经，部长的告退信可能会在今全国午到来。正如Paolo Pizolli所讨论的那样，政府危机的风险正在迅速增加。政治不确定性的加剧对近几天的欧元影响不大年夜，我们估计尚未成立任何风险溢价(根据我们的估计，欧元/美元交易于其短期公平价值附近)，而欧元/瑞郎也没有承受着巨大年夜的下行压力。
荷兰国际集团周三(1月13日)公布的每日汇评指出，美元反弹被证实是短暂的，英镑则随着负利率被否认而走高，欧元解脱了意大年夜利上升的政治不确定性。
与曩昔几个月一样，美元反弹的连续时间相当有限，我们目前不雅察到美元周全疲软。尽量对美国经济增长表现优于欧元区的预期可能会给看跌的美元主张打上问号，但前提是美联储对峙其平均通胀方针框架，容许CPI凌驾预期并连结利率不变(我们本年的根基环境)。接下来，美元的实际汇率将大年夜幅下跌。在美国数据方面，我们预计今天颁布的12月整体CPI同比将连结在1.2％的水平，但预计从第二季度起头会有更有意义的加快。
美元：美元反弹昙花一现
欧元：关注意大年夜利政治
英国央行行长贝利的淡化了负利率的可能性，英镑得到了提振。这合适我们的概念，英国央行不太可能将利率下调至负数(由于银行盈利能力问题以及自21年第二季度起的预期经济苏醒)，跳跳外汇
，而且英国的疫苗接种速度要快于欧盟，我们预计欧元兑英镑会跌至我们的方针水平0.8800。我们以为英镑兑美元会有更大年夜的上涨空间，该货币对将受益于欧元/美元的上涨–我们预计到2021年末英镑/美元将到达1.48。
英镑：下行风险降低
